ESG Research: Neoenergia, Companhia Brasileira de Alumínio e Arcos Dourados
Trazemos nesta edição a atualização da nossa cobertura de Neoenergia e CBA - Companhia Brasileira de Alumínio. Disponibilizamos também um resumo de nossa análise de Arcos Dorados, inédita em nossa cobertura. Para maiores detalhes sobre as análises e como integrar esses temas ESG na análise de empresas e decisões de investimento, consulte nossa equipe: esgresearch@nintgroup.com
A Neoenergia é uma empresa que atua com geração, distribuição, transmissão e comercialização de energia elétrica. É a segunda maior do setor no Brasil, e atende mais de 13,9 milhões de unidades consumidoras, atuando em 18 estados.
No que tange às iniciativas de mitigação e adaptação às mudanças climáticas, a Política de Ação Climática da Neoenergia tem como princípio implementar as recomendações da TCFD para a identificação e relato de riscos e oportunidades de longo prazo relacionados à crise climática. O inventário de emissões atmosféricas é auditado e recebe o Selo Ouro do Programa Brasileiro do GHG Protocol. Ainda, possui processo de Precificação Interna de Carbono que apoia o alcance dos seus esforços para descarbonização. No questionário do CDP Clima de 2022, que é utilizado para avaliar o desempenho das empresas na dimensão Mudança Climáticas, a Neoenergia obteve pontuação A-. Como parte de suas iniciativas de mitigação, a empresa adota frota elétrica, investe em geração e aquisição de energia renovável, e destina parcela de sua receita operacional líquida para programas de P&D voltados para eficiência energética.
A estratégia de negócios da companhia é direcionada à eletrificação da economia e à descarbonização do setor elétrico. Em 2022, o grupo captou o primeiro Sustainability Linked Loan concedido pela International Finance Corporation (IFC) a uma distribuidora de energia no Brasil. A operação, no montante de R$ 550 milhões, foi contratada pela Neoenergia Coelba, tem prazo de 8 anos e possui a destinação verde para melhorias, expansão e digitalização da rede da distribuidora.
Quanto ao consumo de água, o maior volume de captação por parte da Neoenergia ocorre nas operações de geração de energia da Termopernambuco, usina térmica que opera em ciclo combinado de gás e vapor, representando 98,2% do total de captação do grupo. Do total de água extraída, 98,1% é água marinha, que não é influenciada por nenhum grau de estresse hídrico. O restante da água corresponde a outros serviços auxiliares da geração central e consumo em escritórios. Para evitar o risco de descarga de efluentes líquidos poluentes, os negócios da Neoenergia possuem sistemas consolidados de gestão ambiental, sendo a maioria certificados na ISO 14001.
A Neoenergia integra a proteção e o fomento da biodiversidade na estratégia da companhia. As iniciativas desenvolvidas envolvem programas de restauração e compensação de habitats, proteção, resgate e conservação de espécies.
Em relação à dimensão social, a companhia tem área dedicada à saúde e segurança de trabalhadores, oferece treinamentos obrigatórios e promove avaliação periódica de riscos. Todas as unidades operacionais da Neoenergia passaram pela certificação ISO 45001, e os indicadores de acidentes fazem parte das metas ESG atreladas à remuneração variável dos executivos.
A Neoenergia promove investimentos em P&D voltados pra tecnologias inteligentes, segurança, recuperação de energia, qualidade, confiabilidade e sustentabilidade, no montante de 0,5% da sua receita líquida operacional. Por fim, apresenta diversos reconhecimentos e certificações externas em torno da qualidade e segurança dos serviços oferecidos.
Vale destacar também que destina recursos próprios e incentivados em iniciativas socioambientais que beneficiam a sociedade nas áreas de influência de seus negócios. As ações são realizadas pelas diversas áreas da companhia e pelo Instituto Neoenergia e pelo seu programa de voluntariado. Em 2022, a empresa investiu 0,06% de sua receita líquida em investimento social privado.
A Neoenergia dispõe de compromissos com a integração de fatores sociais e ambientais na cadeia de suprimentos. Todos os fornecedores são anualmente auditados em suas instalações para verificação de requisitos socioambientais e contratuais. Em 2022, 76% dos novos fornecedores contratados foram selecionados com base em critérios ambientais e sociais, conforme estabelecido em cláusulas contratuais.
Relativo à sua estrutura de governança, a Neoenergia possui metas ESG atreladas à remuneração variável de seus colaboradores, e 31% dos membros do conselho de administração têm background ESG. Ainda sobre os conselheiros, 23% são independentes e apenas 8% são mulheres.
A Companhia Brasileira de Alumínio é uma empresa integrada de alumínio, com base no Brasil, que opera desde a mineração de bauxita até a produção de um portfólio completo de produtos primários (lingotes, tarugos, bobinas e placas) e produtos processados (chapas, placas, bobinas, telhas, perfis extrudados) de alumínio, também realizando atividades de reciclagem. Além disso, a empresa é controlada pela Votorantim SA.
A geração de eletricidade da CBA é 100% renovável, predominantemente de fontes hidrelétricas. A companhia prevê ainda diversificação futura com novas fontes, como a eólica e solar fotovoltaica.
A Unidade de reciclagem da CBA, Metalex, recebeu um investimento de R$ 115 milhões e passou a ser a maior planta da América Latina para processamento de sucatas de extrusão. O projeto trará ganhos no volume de reciclagem, aumentando a capacidade de conteúdo reciclado de 60% para até 80%. Isso porque a nova linha terá capacidade de separar contaminações de ferro físico, borracha, plástico, madeira e resíduos de construção civil.
Em 2022, a CBA e a Metalex firmaram contratos de financiamentos junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), no valor de R$ 611 milhões. O investimento será utilizado na modernização de seus fornos de eletrólise. Com isso, é esperado que haja redução de emissões atmosféricas e de gases do efeito estufa na etapa do processo produtivo que transforma o óxido de alumínio em alumínio líquido.
Ademais, também em 2022, a companhia emitiu o primeiro crédito de carbono do Cerrado na América Latina Junto a Reservas Votorantim. A área certificada tem 11,5 mil hectares e capacidade de emissões médias anuais de 50 mil créditos de carbono.
No mesmo ano, um funcionário da empresa foi atingido por explosão na fábrica e acabou vindo a óbito. De acordo com ex-funcionários, dentro da sala onde ocorreu a explosão, a temperatura fica entre 60°C e 80°C, e os fornos trabalham a 900°C para o cozimento da alumina. Ademais, a empresa não emitiu nenhum comunicado sobre o caso.
O Conselho da CBA conta com 50% de membros independentes, sendo formado apenas por 17% de mulheres, o que demonstra falta de diversidade de gênero dentro do Conselho.
A Arcos Dorados é a maior franqueada independente do McDonald's do mundo em termos de vendas, e conta com o direito exclusivo de possuir, operar e conceder franquias em 20 países e territórios na América Latina e no Caribe.
A empresa menciona ter estabelecido um modelo focado em boas práticas ambientais para os restaurantes construídos ou reformados a partir de 2021, e que incluem iniciativas voltadas à eficiência hídrica. No entanto, a companhia ainda não monitora indicadores de consumo de água em sua operação. De maneira relacionada, em relação à gestão de efluentes, não conta com iniciativas além das caixas de gordura - sistema de tratamento cuja instalação é obrigatória no Brasil, que processa a suspensão de gorduras e a decantação dos resíduos na água, interligado à rede municipal de águas residuais.
Apesar do setor de alimentos ser um grande gerador de resíduos, a companhia não conta com iniciativas relevantes voltada à gestão dos mesmos. Em todas as vertentes de atuação, a empresa somente destaca entregar resíduos ao operador municipal de saneamento e ter retirada de recicláveis nos países onde conta com o apoio de cooperativas locais ou empresas de reciclagem. Além disso, não monitora os indicadores de geração por classe de resíduos, tampouco apresenta metas sobre o tema.
Em 2021, a companhia mediu pela primeira vez a pegada de carbono de todas as suas operações regionais, baseada no GHG Protocol, e emitiu seu primeiro Sustainability-Linked Bond em abril de 2022 por um valor principal agregado de U$350 milhões, com metas claras para reduzir as emissões diretas e indiretas de gases de efeito estufa até 2030.
O monitoramento dos índices de acidentes e fatalidades foi iniciado apenas em 2021, onde as principais ocorrências identificadas foram relacionadas a choque com objetos e contato com superfície quente.
Em abril de 2022, a Arcos Dorados confirmou um vazamento de dados pessoais de clientes, justificando que o problema se deu em um prestador de serviço. Entretanto, a empresa não dispõe de compromissos relacionados à segurança da informação, não possui área dedicada ao tema, tampouco divulga dados sobre violações de privacidade do cliente e vazamento de dados. A companhia informa não reportar esses dados devido a questões de concorrência.
No conselho de administração da empresa, 40% dos membros são independentes, 20% são mulheres, e nenhum conselheiro possui background em ESG. Já a diretoria executiva da Arcos Dorados conta com uma participação ainda menor de mulheres, de 10%. A liderança da companhia possui remuneração variável atrelada a indicadores de desempenho ESG.
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Disclaimer: Este relatório não constitui uma recomendação de investimento. As informações contidas neste relatório são baseadas em fontes que a NINT (do inglês “natural intelligence), nova marca da prática de consultoria que atuou sob a marca SITAWI entre 2013 e 2021, acredita serem confiáveis. Entretanto, a precisão, completude e atualização destes dados não podem ser garantidas e, sob nenhuma circunstância, a NINT poderá ser responsabilizada pelas decisões estratégicas, de gestão ou quaisquer outras tomadas com base nas análises aqui apresentadas. Este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário e não pode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa.
