ESG Research: Americanas e Banorte
Trazemos nesta edição a atualização da nossa cobertura de Americanas. Disponibilizamos também um resumo de nossas análises de Banorte, inédita em nossa cobertura. Para maiores detalhes sobre as análises e como integrar esses temas ESG nas suas decisões de investimento, consulte nossa equipe: esgresearch@nintgroup.com
Ainda que a Americanas disponha de programa de integridade, compromissos com a transparência perante stakeholders, e políticas anticorrupção e fraude, em janeiro de 2023 foram divulgadas inconsistências da dimensão de R$ 20 bilhões em lançamentos contábeis redutores da conta fornecedores realizados em exercícios anteriores. Em fevereiro, a atualização da lista de credores da companhia já elevava sua dívida para R$ 42,5 bilhões.
A redução artificial das despesas financeiras contribuiu para inflar os lucros da empresa nos últimos anos. Estes, por sua vez, serviam como base de cálculo não somente para a distribuição de dividendos, mas também para a remuneração variável de seus executivos. Adicionalmente, foi constatado que os diretores da companhia venderam R$ 241,5 milhões em ações da empresa no segundo semestre de 2022.
Posteriormente às constatações de janeiro, o então CEO (Sérgio Rial) e o CFO (André Covre) renunciaram aos seus cargos. Ainda, a B3 também anunciou que a Americanas seria excluída do Índice de Sustentabilidade da B3 (ISE). A empresa obteve, em 2022, a 12ª posição mais alta entre as 70 empresas que compunham o índice. Por fim, o episódio também provocou conflitos com acionistas minoritários que, na ordem dos milhares, processaram a varejista alegando manipulação de fatos e danos morais e materiais.
Para além da dimensão de governança, a companhia conta com uma meta de neutralizar as emissões de suas operações até 2025 e busca atingir, até 2030, 100% da energia proveniente de fontes renováveis. Até o final de 2021, 88,4% do consumo e 37% da carga total da operação era abastecida com energia renovável.
Em relação à dimensão social, verifica-se que a companhia dispõe de políticas e compromissos quanto às condições de trabalho de colaboradores, à promoção da diversidade e ao desenvolvimento socioeconômico em comunidades locais. Em 2021, a companhia investiu 0,5% da sua receita bruta em investimento social. Entretanto, no que diz respeito aos demais temas, também foi identificado o envolvimento da Americanas em sérias controvérsias. Em 2020, por exemplo, a empresa foi acusada de praticar procedimentos ilícitos de revista pessoal, fraudes em controles de ponto com ocultação das horas extras, descumprimento da jornada de trabalho e inobservância do intervalo intrajornada; já em 2019, a empresa foi processada em R$ 11 milhões por assédio moral contra funcionários PcD que relataram discriminação e humilhações diárias sofridas no ambiente de trabalho.
Apesar dos compromissos relacionados à segurança de dados sensíveis e conformidade à Lei Geral de Proteção de Dados (LGPD), em fevereiro de 2022 a companhia foi também alvo de um ataque cibernético que forçou a suspensão dos sites das Lojas Americanas e Submarino por cinco dias. O episódio gerou prejuízos de quase R$ 1 bilhão.
No que diz respeito à qualidade e segurança de seus produtos e serviços, a companhia promove avaliações e monitora indicadores de qualidade, assim como os divulga publicamente. Em fevereiro de 2023, o Procon multou em R$ 11 milhões a companhia por descumprir ofertas, cancelar compras e não entregar produtos adquiridos por consumidores em seu site de vendas. Por fim, em 2022, dados obtidos pelo site Repórter Brasil a partir de relatórios de fiscalizações trabalhistas revelaram que cinco empresas autuadas por trabalho análogo ao escravo ofertavam produtos em lojas virtuais da Americanas. Logo após contato do denunciante, a companhia removeu os sete anúncios referentes a produtos das marcas investigadas de seu site.
O Grupo Financiero Banorte é uma instituição financeira líder que consta entre as seis maiores instituições do país, e é o único banco comercial administrado por uma equipe de gestão mexicana, sem a influência de matrizes estrangeiras.
Em 2022, o Banorte tornou-se membro fundador da Net-Zero Banking Alliance, com o compromisso de zerar emissões absolutas em seus negócios e operações até 2050. O grupo monitora indicadores de emissões de GEE de escopo I, II e III, e apresenta metas de redução absoluta e intensiva por colaborador. Ainda, é signatário da Task Force on Climate Related Financial Disclosures (TCFD), e responde e publica o questionário do Carbon Disclosure Project (CDP).
Destaca-se que a companhia dispõe de políticas e compromissos quanto às condições de trabalho de colaboradores e os concede benefícios para além do exigido pela regulação. Entretanto, não realiza pesquisa de clima organizacional, e tampouco inclui trabalhadores terceirizados nos compromissos e políticas de benefícios. Também possui programas para promover o primeiro emprego e outras ações relacionadas a promoção de carreira como, por exemplo, os convênios que têm com universidades TEC-Banorte - um conjunto de iniciativas para conectar os alunos de tecnologia com o banco e despertar seu interesse pelo setor financeiro -, e o Programa Jovem Talento, em que alunos de graduação e mestrado são chamados para atuar e desenvolver projetos em diversas áreas do banco.
Em 2021, o banco criou o Subcomitê de Diversidade, Igualdade e Inclusão, uma continuação dos esforços em torno da temática feitos pelo grupo no passado, que incluem sua associação ao Pacto Global, aos Princípios da ONU para o Empoderamento das Mulheres e à inclusão no Índice de Igualdade de Gênero da Bloomberg.
A companhia dispõe de compromissos relacionados à segurança de dados sensíveis, possui área especializada dedicada ao tema, e está em conformidade com a Lei de Proteção de Dados (LPD) mexicana. Durante o ano de 2021, considerando a nova forma de trabalho remoto no Banorte, foi publicada a Política de Teletrabalho no portal do Regulamento Institucional e outras 11 políticas de segurança da informação foram atualizadas.
No conselho de administração da empresa, 60% dos membros são independentes e apenas 6,7% são mulheres. A matriz de habilidades dos conselheiros é diversificada, em que 64% dos conselheiros têm experiência em outras indústrias que não a financeira, mas nenhum conselheiro possui background expressivo em ESG. O Banorte conta com comitê responsável por estabelecer a remuneração da diretoria e possui incentivos de remuneração atreladas ao desempenho financeiro de curto e longo prazo, mas nenhum vinculado a aspectos ESG.
Por fim, quanto ao programa de integridade, o Banorte apresenta código de conduta, políticas anticorrupção e contra lavagem de dinheiro, realiza análise de risco de sua exposição à corrupção, e disponibiliza canal de denúncias confidencial e aberto ao público, disponível todos os dias e administrado por empresa terceirizada e especializada. A empresa divulga os resultados das investigações, bem como o percentual de denúncias investigadas.
Disclaimer: Este relatório não constitui uma recomendação de investimento. As informações contidas neste relatório são baseadas em fontes que a NINT (do inglês “natural intelligence), nova marca da prática de consultoria que atuou sob a marca SITAWI entre 2013 e 2021, acredita serem confiáveis. Entretanto, a precisão, completude e atualização destes dados não podem ser garantidas e, sob nenhuma circunstância, a NINT poderá ser responsabilizada pelas decisões estratégicas, de gestão ou quaisquer outras tomadas com base nas análises aqui apresentadas. Este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário e não pode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa.
